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余額寶收益已大不如前?天弘余額寶給出這樣的解釋

發布時間:2019-07-16 16:30:46 來源:第一財經 責任編輯:caobo

天弘余額寶收益率為何不斷下行?最新二季報來告訴你答案了!

近來,網友都在討論余額寶收益已大不如前,不如選擇其他理財方式管理閑錢。

事實上,對于很多投資者來說,余額寶的真正意義并非是為了高收益,而是更多為了安全與流動性的考慮,此話怎講呢?

7月16日,天弘余額寶發布了第2季度報告,報告顯示其資產規模增速和收益率都在持續下滑。其中規模上較上一季度縮水16.5億(遭持有人凈贖回16.49億份),但總規模依然超萬億達到10335.6億,收益則較上一季度下滑0.05%。

(截圖來源:Wind,截至日期:2019.6.30)

從余額寶的歷年規模與年度回報變化來看,規模與收益的下滑步調幾乎一致,在2017年前后沖高回落。

事實上,余額寶的收益率與基本面流動性息息相關。

2014年,“資產荒”蔓延,余額寶的年化收益率打破日賺2元神話。

2015年,余額寶年化收益率首度跌破3%。

2016年10月,余額寶的7日年化收益率圍繞在2.5%上下。

2017年3月,受相關政策以及季末資金流動性緊張的影響,余額寶強勢上漲,7日年化收益率重回“4”時代。

2017年下半年開始,迫于規模壓力,余額寶采取主動限額措施,從整體上降低了單一貨幣基金集中度高的風險,同時也積累了更多管理經驗能保障余額寶平臺的穩定運行。

2018年以來貨幣市場流動性充裕,以余額寶為代表的貨幣基金收益率持續下滑。

2019年以來市場資金面持續寬松,天弘余額寶管理人王登峰在二季報中表示,4月份資金面波動率有所上升,包商事件之后,央行著力穩定資金面,資金利率出現明顯下行。余額寶在風控指標范圍內,保證流動性需求的情況下,對資產做出最優配置,再配置資產以同業存款、同業存單、逆回購和信用債為主。

值得注意的是,王登峰在二季報中特別強調了很關鍵的一句:“為持有人創造了與風險相匹配的收益。”

在保持基金資產的低風險和高流動性的前提下,

不難發現,余額寶的投資目標一直以來是,力爭實現超越業績比較基準的投資回報。因此從安全的角度來說,余額寶未必會輸給投資者傳統印象中“最安全的”銀行理財。以往來說,銀行理財是那些看重資產安全性的投資者首選,但目前很多收益較高的銀行理財非但不保本,且產品封閉期較長,難以實現投資者的流動性需求。

“通過對短期金融工具的積極投資,在控制風險和保證流動性的基礎上,力爭獲得穩定的當期收益。”

對比余額寶的二季報顯示,其投資組合中資產剩余期限大多時間較短,目的是

對于投資者來說,按常理其實很難找到能同時滿足高收益、安全、高流動性和低門檻這四點的理財產品。如果收益高,安全性就相對會低;如果收益和安全都能兼顧,那么就要犧牲流動性,可能產品等待的封閉期就比較長;如果要兼顧收益、安全和流動性,那么未必是普通投資者能夠負擔起的門檻。

所以,對于看中安全性的投資者來說,雖然當前余額寶降至2.25%左右的收益率,但仍遠高于活期存款和1年期定期存款的利息,依然是幫助普通投資者安全增收的選擇。

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